Portugal tem um mercado de fundos imobiliários profundo e há muito consolidado, e um regulador que o supervisiona desde 1991. O que ele não lhe dá é uma plataforma com a sua marca e os seus próprios termos. É aí que nós entramos.
Aqui não existe um regime autónomo de registo digital a que se ligar. O instrumento e a estrutura do fundo decidem as regras, e a tokenização insere-se nelas.
Portugal não criou um regime nacional de registo autónomo, como fizeram a Alemanha, a Itália e a França. O que rege a sua captação é o enquadramento do investimento coletivo e dos valores mobiliários, supervisionado pela CMVM.
Num fundo aberto, os investidores podem subscrever e resgatar a qualquer momento. Num fundo fechado, a subscrição ocorre num período fixo e o resgate só no fim. Essa escolha define as expectativas dos seus investidores mais do que a tecnologia.
O regulador di-lo com clareza: a autorização assenta em critérios de legalidade e não dá qualquer garantia quanto à integridade da oferta, nem qualquer juízo sobre a qualidade da carteira.
Os fundos imobiliários portugueses estão há muito consolidados e têm uma dimensão considerável. O maior fundo aberto funciona desde 2005 e detinha mais de 1,4 mil milhões de euros em ativos no final de 2025.
O que detém e quanto pretende captar. Dizemos com clareza se se enquadra, mesmo quando não se enquadra.
O nosso parceiro local escolhe o veículo e a via, e diz-lhe que partes das regras dos fundos e dos valores mobiliários a sua captação aciona. Em Portugal, essa escolha pesa mais do que em qualquer outro mercado desta lista.
Configuramos a plataforma sob a sua marca e domínio com o contrato do token, as verificações de investidores e o portal do investidor. O smart contract é auditado pela Hacken. Prazo de duas a quatro semanas.
O trabalho jurídico e o lançamento decorrem em paralelo. Em Portugal, o ritmo é ditado pela constituição do veículo e, quando está envolvido um fundo, pela autorização da CMVM. O seu advogado começa no primeiro dia.
O que conta é o instrumento, não a tecnologia. Portugal trata isto através do enquadramento já existente do investimento coletivo e dos valores mobiliários, sob a supervisão da CMVM, e não através de um regime autónomo de registo digital.
Não. O regulador declara que a autorização assenta em critérios de legalidade, não dá qualquer garantia quanto à informação prestada pela sociedade gestora e não faz qualquer juízo sobre a qualidade da carteira.
Um fundo aberto permite aos investidores subscrever e resgatar a qualquer momento. Um fundo fechado tem um período de subscrição fixo e resgate no fim. É a maior decisão quanto à forma como os seus investidores vivem o negócio.
O mercado de fundos é considerável e existe há muito. O maior fundo imobiliário aberto foi lançado em 2005 e detinha mais de 1,4 mil milhões de euros no final de 2025, em ativos de comércio, serviços, indústria, logística e turismo.
Última atualização: 10-08-2026
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