Desde 2016, o Peru tem um veículo de titularização criado especificamente para o imobiliário. O que ele não lhe dá é uma plataforma com a sua marca e os seus próprios termos. É aí que nós entramos.
O fideicomisso de titularização é a via, e a escolha entre uma oferta pública e uma privada decide quase tudo o resto na sua captação.
A FIBRA, um fideicomisso de titularização para investimento fracionado em ativos imobiliários, foi criada pela SMV em 2016. Emite certificados de participação e existe para adquirir ou construir imóveis destinados a futuro arrendamento.
Uma oferta pública é registada na SMV e implica deveres de transparência e de reporte. Uma oferta privada não é registada e está, por regra, restrita apenas a investidores institucionais.
As regras peruanas exigem que um fideicomisso oferecido de forma privada seja designado como não registado na SMV e dirigido a investidores institucionais. A restrição está escrita no próprio nome do veículo.
A oferta pública primária tem de ser colocada junto de, no mínimo, dez investidores. O requisito só é dispensado quando os certificados são emitidos exclusivamente em troca da entrega de imóveis ao fideicomisso.
O que rege é o enquadramento da titularização, não a tecnologia. Um certificado de participação tokenizado continua a ser um certificado de participação, e a via pela qual chega aos investidores decide as regras aplicáveis.
O que detém e quanto pretende captar. Dizemos com clareza se se enquadra, mesmo quando não se enquadra.
O nosso parceiro local define a via: uma FIBRA ou um fideicomisso de titularização equivalente colocado por oferta pública, ou uma oferta privada limitada a investidores institucionais. Essa escolha molda toda a captação.
Configuramos a plataforma sob a sua marca e domínio com o contrato do token, as verificações de investidores e o portal do investidor. O smart contract é auditado pela Hacken. Prazo de duas a quatro semanas.
O trabalho jurídico e o lançamento decorrem em paralelo. No Peru, o ritmo é ditado pela constituição do fideicomisso com uma sociedade titularizadora e, no caso de uma oferta pública, pelo registo na SMV. O seu advogado começa no primeiro dia.
O enquadramento aplicável é o da titularização, supervisionado pela SMV. Um certificado de participação tokenizado continua a ser um certificado de participação, pelo que as regras seguem o instrumento e não a tecnologia.
Sim, mas uma oferta privada de um fideicomisso de titularização está restrita a investidores institucionais, o que dispensa o registo na SMV. Se os seus investidores forem particulares, esta via está fechada.
Um fideicomisso de titularização para investimento em ativos imobiliários, criado pela SMV em 2016. Emite certificados de participação colocados por oferta pública primária e existe para adquirir ou construir imóveis destinados a arrendamento.
Uma oferta pública primária tem de ser colocada junto de, pelo menos, dez investidores. Esse requisito só deixa de se aplicar quando os certificados são emitidos exclusivamente em troca da entrega de imóveis ao fideicomisso.
Última atualização: 10-08-2026
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